央行7月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕 ，7月15日将以固定数量 、利率招标
、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作
，期限为6个月（184天）。

　　1.4万亿元的操作规模，创6个月期买断式逆回购单次操作规模新高 。本次操作为加量续作 ，净投放5000亿元
。这也是3月以来，6个月期买断式逆回购首次实现净投放。

　　招联首席经济学家董希淼表示
，本次操作主要是为了应对年中及跨季资金面波动，确保银行体系流动性合理充裕 。操作实施后 ，将有效平滑税期缴款、政府债券发行加速及季节性因素带来的资金缺口。

　　近期
，市场利率回升
。有业内人士分析称，这表明前期市场流动性宽松局面出现了边际变化。截至7月14日收盘 ，DR00〖壹〗 、 DR007分别为1.3931%和1.4044%
，都已升至1.4%的政策利率附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也出现一定幅度上行 。

　　“由于7月税期较早 ，7月中旬资金整体呈现边际收紧趋势
。 ”中信证券首席经济学家明明表示
，6个月期买断式逆回购从上个月的等额续作转向本次5000亿元的大幅净投放，主要是为了对冲近期流动性波动 ，也将起到稳定市场信心的作用。

　　“本次买断式逆回购操作期限为6个月期
，将覆盖到2027年初，可以为2026年下半年经济发展提供更稳定的资金环境 。
”董希淼表示 ，本次操作是基于实际需求的精细化调控，彰显货币政策在支持实体经济、防范金融风险与维持物价稳定之间的平衡
。

　　展望未来
，明明预计，7月央行操作的宽松力度将有所加大 ，对中期借贷便利（MLF）
、国债买卖等流动性管理工具的投放也将相对积极。

（文章来源：上海证券报）