财联社7月11日讯（编辑赵昊）多家投行的分析师认为
，相比直接买入SpaceX的股票，通过持有回声星通信公司（EchoStar Corporation）间接投资SpaceX ，反而是一种更具性价比的选取 。

　　花旗分析师Michael Rollins恢复对回声星的研究覆盖
，并给予“买入”评级，目标价126美元 。他指出 ，未来一年
，随着SpaceX股价有望进一步上涨，以及回声星持续推进业务重组 ，回声星股价将迎来双重利好
。

　　Rollins在报告中写道
，“我们仍然认为，回声星持续推进频谱资产变现、视频及其他资产潜在出售 ，以及公司有望从SpaceX获得的股份
，都将为回声星创造可观的价值。
”

　　回声星拥有移动通信品牌Boost Mobile和卫星电视运营商Dish 。2025年，公司曾将部分频谱牌照出售给SpaceX ，并以此换取当时仍为非上市公司的SpaceX股份
。根据协议，回声星预计将在2027年下半年交易完成时获得更多SpaceX股票。

　　凭借这笔持股
，回声星一度成为市场投资SpaceX的“替代标的” 。今年年初至5月底 、即SpaceX提交S-1上市申请前后，回声星股价累计比较高 上涨约30%
。

　　不过 ，自SpaceX今年6月完成创纪录的860亿美元IPO以来
，回声星股价已累计下跌近24%；相比之下，新上市的SpaceX股票仍较IPO发行价高出不少。

　　德意志银行分析师Bryan Kraft本周恢复覆盖回声星 ，并给予“买入 ”评级及143美元目标价 。他认为
，自SpaceX上市以来，两家公司股价表现出现明显背离 ，为投资者创造了布局机会
。

　　Kraft表示
，回声星持有的SpaceX股份价值折算到每股，约比回声星当前股价高出20%。这意味着 ，“投资者不仅相当于免费获得了回声星其余所有资产
，还能够以约八折的费用 买入SpaceX 。
”

　　他补充称，这对于部分价值型投资者尤其具有吸引力。“对于那些原本可能因SpaceX高估值
、高成长属性而望而却步的价值型基金来说 ，回声星可能是一个非常不错的替代选取
。”

　　当下，华尔街分析师普遍看好SpaceX
，平均目标价约236美元，意味着较当前股价仍有超过55%的上涨空间。

　　除持有SpaceX股份外 ，分析师认为
，回声星剩余的频谱资产以及Boost Mobile、Hughes和Sling TV等业务同样具备价值 。

　　市场还预计，回声星净资产价值折价有望收窄 ，通信塔相关诉讼逐步解决
，以及Dish DBS破产重整取得进展，都可能进一步提振股价
。

　　New Street Research分析师David Barden表示 ，即使考虑到Dish DBS本月早些时候申请破产保护
，按照回声星所持有的SpaceX股份计算，公司合理价值仍可达到每股165美元。

　　Barden在报告中写道 ，“在近来 的折价水平下
，我们认为，回声星仍是间接持有SpaceX股票的一种极具吸引力的方式 。 ”

（文章来源：财联社）