● 本报记者张韵

　　7月9日 ，深创投已投企业珞石机器人在港交所主板上市
，当天收盘大涨15.21%。据悉，这也是深创投投资培育的第300家上市公司 。深创投近日发布的2025年度报告显示 ，截至2025年末
，深创投二十余年来累计投资企业已超过1700家
。2025年公司全年决策项目金额超100亿元，其中九成以上投向早期和成长期项目。

　　回看其2025年投资路径 ，虽然年报未披露具体明细
，但结合多方数据来看，所投项目涵盖半导体、生物医药 、新材料
、具身智能等市场热门赛道 。深创投表示 ，2025年公司始终坚持“投早、投小 、投长期
、投硬科技 ”的投资策略
。2026年将持续为培育和发展新质生产力贡献更大力量。推动资本与产业的深度融合，或是创投行业实现高质量发展的必由之路 。

　　累计投资超1700家企业

　　走进深创投办公地
，“发现并成就伟大企业
”的标语格外显眼
。而在标语的对岸，是一幢幢大型企业写字楼与辽阔海面交织的深圳湾中心商务区。这一幕仿佛恰好是公司愿景的现实投射 。

　　从初创期的注册资本7亿元 ，到注册资本增至100亿元
，跻身国内头部创投机构行列。二十余载岁月，一次次项目尽调 ，一次次托举陪伴
，一次次双向共赢，深创投的投资脚步早已走进成百上千家企业
。

　　2025年年报显示 ，公司全年决策项目金额超100亿元
，早期项目和成长期项目合计占比91%。对比2024年年报以及部分第三方机构统计数据，其2025年新增投资企业或超过100家 。截至2025年底 ，公司管理各类基金总规模累计超5100亿元
，累计投资企业超1700家
。

　　超过1700家企业的投资，为深创投构建起了一个庞大的产业矩阵。据介绍 ，公司已覆盖半导体、人工智能 、新材料
、高端装备、商业航天等硬科技领域，贯通产业链上下游 、串联创新链各环节
，形成产业协同生态 。

　　“越来越多硬科技企业选取 深创投，不只因为我们懂技术、懂产业
、懂资本 ，更因为我们能够打通资源壁垒、搭建合作桥梁 、赋能企业成长
。”深创投表示
，以对欣旺达动力的投资为例，公司在投后组织了20多家新能源汽车
、电池产业链相关企业走进欣旺达动力 ，助力其快速对接下游客户、获取批量供应链订单。

　　深创投认为
，资本与产业的深度融合，是创投行业实现高质量发展的必由之路 。过去 ，创投机构更多是“单打独斗 ”
，投资单家企业；现在必须转变思路，推动产业链上下游协同发展 ，实现“资本赋能产业 、产业反哺资本
”的良性循环
。

　　在这种模式下
，深创投致力于做前沿产业的“培育者”，精准挖掘
、重点培育具备核心技术、高成长性的优质科技项目 ，储备优质“种子选手 ”；并积极做好产业生态的“组织者
”，联动产业龙头企业
，聚焦补链 、强链
、延链关键环节，推动产业整合升级。

　　敢于在无人区布局

　　深创投已投企业蘅东光登陆北交所 ，已投企业摩尔线程、恒坤新材登陆科创板
，已投企业海安集团登陆深交所主板，已投企业瑞立科密 、云汉芯城同日上市交易 ，已投企业劲方医药
、维立志博登陆港交所主板
，已投企业Ambiq登陆纽交所……

　　根据深创投公众号的披露，粗略统计2025年上市的已投企业近20家 。今年以来 ，其所投企业中
，也有十余家实现IPO
。捷报频传背后有何投资密码？深创投的风投体系有何特点？中国证券报记者围绕相关问题进行了采访调研。

　　深创投介绍，在投研体系建设上 ，公司坚持规范化、专业化 、市场化 。规范化方面
，从项目立项到退出各个环节形成健全的制度流程，坚持“AB角平行尽调” ，所有投资项目统一决策、风控，投委会实行票决制；专业化上
，紧盯新一轮科技革命，成立重点产业投资部门
、研投小组 ，强化行业形势和热点跟踪研判
，提升投资专业度、精准度；市场化上，设立投资团队和决策人员强制跟投模式 ，构建以业绩为导向的长效激励约束机制
，把员工奖励与经营效益挂钩。

　　深创投同时坦言，科技创新有其内在演进规律 ，关键核心技术突破往往需要“十年磨一剑 ”的坚守
。相较于市场化资本
，国有创投天生具备长期主义基因。这也使得公司敢于在技术无人区 、产业空白期提前布局，为硬科技企业提供穿越周期的持续资本支持 ，越是周期低点
，越是逆势加码
、雪中送炭 。近来 ，深创投已投企业中 ，投资存续10年及以上的企业占比超20%，最长项目持有年限超20年
。

　　加大早期投资力度

　　深创投认为
，科技创新的源头在基础研究，大量突破性创新诞生于初创企业。从实验室到产业化之间的“死亡谷” ，往往是创新成果转化的最大障碍 。只有把投资阶段不断前移
，才能更好帮助企业抢占创新制高点、把握发展主动权
。

　　因此，深创投始终坚持“投早 、投小
、投长期、投硬科技
” ，持续完善从“0-1”技术突破到“1-10 ”产业化的全链条早期孵化体系
，持续加大早期投资力度。

　　近年来，深创投还专门推出种子训练营 ，汇聚高校院所 、科研机构
、产业一线
，通过千万级种子资金直投、全链条产业资源对接 、定制化创业辅导陪跑等，力求挖掘最具潜力的科创“种子
” 。近来 累计收到全球1500余份报名申请 ，培育20余家硬科技初创企业
，其中超60%企业完成后续融资
。

　　针对早期投资高风险
、长周期、不确定性强的特点，深创投也构建起一套适配早期创新 、契合国资特点的机制 ，致力于做到敢投、会投
、善投。

　　敢投主要是优化早期项目奖惩机制，消除投资团队后顾之忧
，破除不敢投、不愿投的制度束缚；会投是指坚持研投一体布局，深耕细分产业赛道 ，精准研判技术壁垒与团队实力
，练就识别优质初创项目的专业能力；善投则是优化早期投资决策流程，完善早期项目投后服务与管理体系 ，提升早期决策投资效率 。

　　深创投表示
，2026年是公司“十五五”规划的开局之年，将持续发挥风险投资 、耐心资本功能 ，加大“投早
、投小、投长期 、投硬科技 ”力度
，以专业化投资不断提升产业影响力，为培育和发展新质生产力贡献更大风投力量
。

（文章来源：中国证券报）